“下一階段，歐債危機(jī)將日益深化，世界主要經(jīng)濟(jì)體為了‘保增長’，將不同程度上采取放松措施，從而創(chuàng)造出一個(gè)寬松的全球政策環(huán)境?！边@是中國社會(huì)科學(xué)院副院長李揚(yáng)最近對全球經(jīng)濟(jì)政策作出的展望。
　　李揚(yáng)認(rèn)為，美國、歐盟、中國等主要經(jīng)濟(jì)體一方面受自身增長乏力影響，一方面面對更為不確定的外部環(huán)境，都將在下一階段用更為寬松的方式，確保經(jīng)濟(jì)的增長，但是各國政策推出的時(shí)點(diǎn)、動(dòng)機(jī)、手段會(huì)有所區(qū)別。
　　盡管美國政府始終沒有推出QE3，但從8月9日開始美聯(lián)儲(chǔ)宣布未來兩年維持零利率政策、扭曲操作等措施，是否已經(jīng)可以視之為美國政府為刺激經(jīng)濟(jì)，變相寬松的努力？
　　李揚(yáng)指出，這側(cè)面反映了美聯(lián)儲(chǔ)嚴(yán)峻地看待當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢，并認(rèn)為2013年前不會(huì)出現(xiàn)回轉(zhuǎn)。
　　“美聯(lián)儲(chǔ)歷史上兩次采取扭曲操作，一次是上世紀(jì)60年代美元危機(jī)，一次是應(yīng)對上世紀(jì)70年代的‘滯脹’，再次采取扭曲操作意味著美聯(lián)儲(chǔ)認(rèn)為此次危機(jī)的深度和前兩次可以等量齊觀了?！崩顡P(yáng)說。
　　外圍形勢的持續(xù)惡化，給中國下一階段的經(jīng)濟(jì)形勢也帶來更多的不確定，央行頻頻就“定向?qū)捤伞?、“政策微調(diào)”表態(tài)，到底昭示了怎樣的政策思路？
　　李揚(yáng)認(rèn)為，中央銀行在市場上收緊資金的動(dòng)力已經(jīng)略有減少，市場流動(dòng)性將要呈現(xiàn)出新的動(dòng)向。特別是當(dāng)前由財(cái)政部國庫現(xiàn)金存款利息招標(biāo)大規(guī)模投放貨幣，反映出宏觀經(jīng)濟(jì)政策更多開始體現(xiàn)出前瞻性和靈活性。
　　“最近兩周央票發(fā)行利率略微有點(diǎn)下降，發(fā)行數(shù)量大規(guī)模減少，而市場利率出現(xiàn)不同程度下滑?！崩顡P(yáng)說。
　　另外，李揚(yáng)認(rèn)為，外匯儲(chǔ)備增速的下降，也提升了央行使用更為“寬松”的貨幣政策的空間。
　　“境外人民幣匯率貶值預(yù)期增強(qiáng)和外匯儲(chǔ)備增速下降這兩個(gè)信息配合起來看，中國出口部門對國民經(jīng)濟(jì)的增長貢獻(xiàn)以及人民幣匯率很有可能進(jìn)入了新的時(shí)期?！崩顡P(yáng)表示。
　　從國家外匯局?jǐn)?shù)據(jù)看，中國第三季度經(jīng)常項(xiàng)目順差為578億美元，同比下降43.5%；資本和金融項(xiàng)目順差339億美元，低于第二季度的977億美元；三季度外匯儲(chǔ)備資產(chǎn)增加921億美元，較二季度1400億美元大幅下降。
　　特別是從央行公布的外匯占款數(shù)據(jù)來看，10月份“負(fù)增長”248億元，為四年來首降，熱錢流出，短期內(nèi)被市場解讀為流動(dòng)性趨于緊張的信號，也反映了人民幣單邊升值預(yù)期逐漸消失，而匯率實(shí)現(xiàn)均衡的前奏。